茅台第十大股东:要在别人恐慌的时候增持
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  核心提示:1月31日,和盈峰投资集团旗下的资产管理机构——盈信瑞峰投资合伙人张峰直接回应记者称:“我们投资贵州茅台是因为很多人都不看好。”

  相比较为高调的但斌和段永平在语言上的支持,一向低调的盈峰投资集团(下称盈峰投资)董事长林劲峰1月29日在微博上宣称:“今天开始,真金白银支持茅台,十年来首次增持”,言语间豪气十足。

  2003年,林劲峰的公司盈信投资以1200万元从上海产权交易所受让100万股贵州茅台,成为当时茅台第6大股东。经过9年的分红,至2012年三季度末,其持股量达到了368.33万股,占比0.35%,位居贵州茅台的第十大股份。持股市值已经高达6.59亿元。

  1月31日,和盈峰投资集团旗下的资产管理机构——盈信瑞峰投资合伙人张峰直接回应记者称:“我们投资贵州茅台是因为很多人都不看好。”

  在林劲峰的办公室,有一面收藏墙,密密麻麻摆放着各色收藏品,其中醒目位置是一排茅台酒。“几乎涵盖了茅台的各个系列”,盈峰投资一位人士介绍。

  除了茅台,收藏墙上还陈列着高炉家酒及西凤酒。盈峰投资100%控股安徽高炉酒厂有限公司,同时也是陕西西凤酒集团股份有限公司第三大股东。

  而林劲峰解释了跟酒的渊源:“我曾经做过酒类经销商,做到了深圳最大”,林劲峰称,2003年投资贵州茅台是因为在跟客户接触过程中,发现客户对贵州茅台的粘性远大于其他白酒。

  “投资有通道依赖”,张峰解释了盈峰投资为何投资贵州茅台的第一个原因。2003年,林劲峰创设了盈峰投资,第一只股票就投资了贵州茅台。

  去年11月份开始,塑化剂风波开始发酵蔓延,茅台亦未能幸免。12月份市场出现大幅反弹,12月4日至1月31日,两个月时间,A股上涨了20.64%,但白酒却走势反向,同期,贵州茅台下跌16.11元,跌幅8.26%。

  这轮下跌,对于盈峰投资而言,其持股市值蒸发接近6000万元。但其持有的贵州茅台的股价市值6.59亿元,较之1200万元的成本价仍翻了近50倍。这让盈峰投资在做投资上有足够的心理优势。

  林劲峰并不是没有意识到白酒行业的颓势,去年12月25日,林劲峰称:“综合分析,白酒业的冬天已经来临。”

  张峰认为,过去几年,白酒业经历了非理性的扩张。在制造环节大量采用勾兑的办法来替代传统的酿酒工艺;在销售方面,通过投放广告等手段进行营销,以次充好,将原本低劣的酒卖高价;在渠道方面广铺销售点。“去年,我们就意识到白酒行业的冬天不远了。”

  资本市场上,白酒股也出现了最后疯狂的迹象,在股指节节下跌的同时,酒类上市公司却走出了完全相反的走势。贵州茅台从2011年年初的160多元最高上涨至2012年7月的260多元,涨幅超过60%。酒鬼酒更是同期上涨170%。“投资者希望白酒股直线上涨,但产业是有周期的”,张峰认为,白酒股也是要调整的。

  但今年1月28日,在贵州茅台大跌5.58%的时候,林劲峰却说:“茅台不是白酒。”次日,林劲峰即宣布增持贵州茅台。

  张峰称:“林劲峰的意思是指茅台不是普通的白酒”,他有三点理由认为茅台不是普通的白酒。其一,茅台有很多故事,这是其他白酒没有的。比如周恩来和对饮茅台的故事;其次,茅台的价格说明它在白酒行业中是超脱的。10年前茅台和某些白酒价格相近,但如今已经拉开差距,第二阵营的白酒无法追赶。最后,张峰认为,和很多白酒厂商为了短期利润降低质量扩大产能不同,茅台并未如此做,一直采用传统方法酿造,并不盲目扩产。

  但10年以来,盈峰投资为何选择此时购买,贵州茅台股价历史上低于170元的次数很多,包括2008年11月份的时候。

  张峰认为,此时的情绪最差。“巴菲特是选时的,他选时的标准是别人恐慌的时候我贪婪。”同样作为巴菲特追随者的张峰说:“现在市场对茅台的情绪最差,因此公司达成统一的操作判断。”

  过去数年,林劲峰和张峰都去参加伯克希尔的股东大会,二人也是在股东大会上认识。并且在2011年没有通过拍卖形式获得和巴菲特的吃饭权。在盈峰投资收藏前的右侧墙壁上,有一幅林劲峰和巴菲特的油画。林劲峰微博的头像也是跟巴菲特的合影,两人合握一瓶白酒。

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